本报综合消息  海通证券认为，随着海内外有利因素的激励，本轮股指大调整有望在４月上旬前后终结。
　　海通证券发布二季度策略报告指出，５项重大海内外有利因素将改善二季度Ａ股市场预期。其一，从宏观经济层面看，预计我国宏观经济增速有望实现“软着陆”，且自３月份起，我国ＣＰＩ同比增幅趋于平稳后有望逐渐回落；其二，从业绩角度看，预计Ａ 股总体业绩增速不会跟随工业企业利润增速下滑而严重滑坡，海通证券判断Ａ股公司２００８年一季报总体业绩增速有望超出市场预期（市场普遍预期低于３０％），增速有望超过３４％；其三，从政策层面看，近阶段新基金获批速度与发行节奏加快等重大因素的存在，表明市场政策面正由负面转为有利；其四，人民币加速升值将再次提升海外资本对Ａ股资产投资需求；其五，从海外市场角度看，伴随４月份国际大投行年报与季报陆续公布完毕，全球股票市场对美国次贷危机的消化将暂告一段落，海通证券预计，二季度海外股票市场运行趋势可能由此前的极度悲观转为有利。
　　在乐观预期的同时，海通证券还提醒投资者要警惕潜在的系统性风险。第一，我国宏观经济一旦出现“硬着陆”，将会对Ａ股公司未来业绩增速产生重大负面影响；第二，我国当前显著的通胀压力在未来时间若一直居高不下，同样会对Ａ股公司总体业绩增速预期产生显著负面影响；第三，“大小非”解禁与再融资因素可能引发的市场资金供求失衡问题；第四，如果美国股票市场在二季度行情中再度出现显著创新低行情，则市场认可的Ａ股市场合理ＰＥ估值中枢存在进一步下调的潜在风险。