东楚网黄石新闻网（黄石日报）国家统计局２６日公布的数据显示，７月宏观经济先行指数为１０１．０１，环比下降０．６７点，该指数已经连续４个月下降，其下降幅度呈逐月递增趋势，这意味着宏观经济正在远离过热的风险。

　　与此同时，宏观经济景气指数预警信号图显示，７月份我国宏观经济预警指数为１１４．７，与上月持平，处于稳定状态的“绿灯区”。数据显示，前７个月我国投资增速比上半年加快０．５个百分点，消费增速比上半年加快０．３个百分点。７月份，出口增长较上月加快９．３个百分点。拉动经济增长的“三驾马车”运行平稳，经济增长显现出较强的动力和活力。

　　预警指数处于“绿灯区”

　　统计局最新数据显示，２００８年７月我国的先行指数体系出现全面下降：先行指数下降０．６７点，一致指数下降０．３０点，滞后指数下降０．６５点。其中，７月先行指数已经连续４个月下降，其下降幅度是逐月递增的，４－７月的下降幅度分别为：０．２９、０．３５、０．４７、０．６７点。

　　７月，在先行指数的８组构成指标中，有１组指标为上升趋势，推动先行指数上升的先行指标只有消费者预期指数；促使先行指数下降的先行指标有７组，按贡献从大到小的顺序排列分别是，固定资产投资新开工项目、房地产开发领先指数、物流指数、工业产品产销率、货币供应Ｍ２、国债利率差和恒生中国内地流通指数。

　　申银万国宏观经济分析师李慧勇表示，先行指数降幅增大，意味着宏观经济确实已经开始降温。

　　数据显示，７月的一致指数在３个月的连续上升后，比上月下降０．３０点。当月，在该指数的４组构成指标中，推动先行指数上升的先行指标只有社会需求指数；推动一致指数下降的指标有３组，按贡献大小分别是社会收入指数、工业生产指数和工业从业人员数。

　　数据还显示，７月滞后指数在连续３个月的下降后，当月继续下降０．６５点。当月，该指数的５个构成指标中，有４个指标为上升趋势，推动滞后指数上升的指标，按贡献大小分别是居民储蓄、财政支出、企业存货和非农业短期贷款；推动一致指数下降的指标只有居民消费价格指数。

　　李慧勇认为，先行指数体系全面下降，说明宏观经济正在远离过热的风险。

　　保增长将成调控关键

　　针对宏观经济出现的新变化，多家机构纷纷发布研究报告指出，未来一段时间，保增长将压倒防过热成关键词。

　　中信证券发布报告指出，现在经济下行风险在升高，如果继续实行反通胀政策，那么只会加剧经济进一步向下，导致大幅下滑或硬着陆。因此，宏观调控政策从全力反通胀中作适当收缩，并向保增长倾斜。

　　中信证券认为，政策调整的方向应该包括，放慢人民币升值步伐；谨慎对待加息，通过加息收缩经济活动的必要性已经降低；增强信贷控制弹性，着力解决中国中小企业尤其是外贸企业信贷资金困难；有选择地提高部分行业出口退税；通过财政支持淘汰落后产能，鼓励技术创新等等。

　　申银万国证券报告认为，在经济停滞、通胀高位的情况下，应该实施紧货币、松财政的政策组合。应通过加大财政政策的扶持力度来避免滞胀，同时也可以通过利益诱导促进转型。其中的部分政策已经开始实施，但大部分会在奥运会之后实施，有一部分会在１１月份召开的中央经济工作会议上明朗，明年正式实施。（新华网北京８月２６日电）