央行历次调整利率后股市表现
昨日晚间，中国人民银行决定下调人民币贷款基准利率和中小金融机构人民币存款准备金率：从２００８年９月１６日起，下调一年期人民币贷款基准利率０．２７个百分点，其他期限档次贷款基准利率按照短期多调、长期少调的原则作相应调整；存款基准利率保持不变。从２００８年９月２５日起，除工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行暂不下调外，其他存款类金融机构人民币存款准备金率下调１个百分点，汶川地震重灾区地方法人金融机构存款准备金率下调２个百分点。这对股市将产生什么样的影响？
大盘将有积极反应
此次是央行自１９９９年以来首次下调存款准备金率，这意味着什么？“天相投顾”的仇彦英认为，这表明宏观调控基调发生了转变。从反通胀、防止经济过快增长转为刺激经济增长，这是反周期政策的应用。
这对Ａ股市场有何影响？仇彦英分析，这对Ａ股是一个利好刺激。由于只下调贷款基准利率而存款准备金率只涉及中小金融机构，对银行股有不利影响。大盘将对此次下调作出积极反应，但银行的不利将对大盘涨升有抵消作用。
对Ａ股是长期利好
对此次央行下调准备金率，“申银万国”的桂浩明谈了３点看法：
１、在新的经济形势下，央行调整了政策，这将降低企业负担。２、这将给银行更大的流动空间，估计将增加３千亿元的资金。３、这对Ａ股是长期利好，但短期能否走稳尚不确定。
难改股市运行趋势
央行此次下调贷款利率同时下调部分商业银行的存款准备金率略显突然，但在情理之中。在全球经济下行风险突出的背景之下，通胀的回落无疑为货币政策的调整赢得了空间。
全景网的赵迪认为，此次央行强硬的调整再次表明了管理层对于宏观经济形势有着十分准确的判断。同时，这也表明实体经济的形势比较严峻。
此次货币政策的放松仅是一个开始，其并不能改变中国经济放缓的趋势，但会促进经济的软着陆。随着原油及其他大宗商品价格的继续下跌，未来货币政策仍有进一步放松的空间，中国将进入降息的周期。
由于此次货币政策调整只是试探性的，幅度有限，因此很难改变股票市场运行趋势。
